Пенсионная реформа: ожидаемые эффекты и риски

logo



19-06-2017 07:24 СТАТЬИ — ЭКОНОМИКА

Пенсионная тема сегодня вновь на слуху. Толчком к общественной активности стало недавнее одобрение кабмином законопроекта, знаменующего продолжение одной из самых важных и сложных реформ. И хотя он еще не обнародован и общество с ним не знакомо, его рассмотрение под председательством президента состоится в ближайшие дни, после чего правительство доработает законопроект и направит в ВР.

Реформаторский шаг или профанация?

Собственно, Верховная Рада должна была еще до конца апреля 2017 «принять комплексную пенсионную реформу, которая вступит в силу с 1 января 2018 года», читаем в последней версии Меморандума, подписанного высшими политическими руководителями государства в марте этого года и направленного ими в МВФ для подтверждения главных принципов экономической и финансовой политики Украины в рамках Соглашения с МВФ о расширенном финансировании. Однако вопрос не в МВФ, поскольку состояние пенсионной системы — всегда было одним из параметров в переговорах с международными финансовыми институтами.

Главное же в том, что пенсионная реформа может стать сегодня одним из реальных реформаторских шагов власти, потому что пенсионные проблемы кардинально влияют на общественные настроения, финансы и экономику.

В то же время нерешенность пенсионных вопросов — основа спекуляций со стороны политиков-популистов, что будоражат общественное сознание и увеличивают политические риски власти. И наоборот, осуществления пенсионной реформы — фактор политического успеха, поскольку экономический, социальный и политический эффект в случае ее грамотного проведения является комплексным, многовекторным и стабилизирующим.

И пенсионная реформа — это не повышение пенсионного возраста или страхового стажа, как часто и неверно считают политики или «эксперты по всем вопросам», которые ретранслируют свое искаженное видение обществу. Коррекция пенсионного возраста, изменение порядка и методов расчета стажа, зарплаты и других — это лишь параметрические изменения действующей пенсионной системы. Их безусловно нужно делать, но суть реформы не в них.

Потому что солидарная система, которая является лишь одним из звеньев всей пенсионной системы , в условиях нынешней демографической структуры населения, когда количество лиц, уплачивающих взносы в ПФУ, почти равно количеству пенсионеров, уже никогда не сможет обеспечить достойные пенсии, ставит под угрозу как нынешние, и особенно, грядущие поколения украинцев.

И «кардинально реформировать» ее, о чем приходится слышать из уст уважаемых чиновников, невозможно, а если что-то и возможно, то это все равно не будет иметь решающего значения.

К тому же, солидарная ПС является «вечными хлопотами государства», одним из подтверждений чего и являются «пресловутые требования МВФ». Вместо того чтобы быть крупнейшим национальным инвестором, гарантом финансовой стабильности, «локомотивом роста», как в странах, осуществивших пенсионные реформы, действующая у нас пенсионная система создает угрозу финансовой и социальной безопасности, является источником политического напряжения, невежества и популизма.

Пенсионная реформа: что скажут ревизоры из МВФ?

И реформа только солидарной ПС, как некоторым кажется от непонимания глубины проблемы, здесь не поможет, уже дважды «закручивались гайки», в 2004- м (первая волна реформы) и в 2011-м («реформа вице-премьера Тигипко») и это не помогло.

Коренные изменения

В начале 1990-х пенсионная ситуация в Европе и в западной мире была не менее болезненной, чем у нас. Работающих становилось все меньше, людей пенсионного возраста все больше, а денег на пенсии не хватало, щедрые трансферты из бюджетов из года в год увеличивались, популизм процветал.

Нужно было выходить из заколдованного круга. И главным выводом, к которому тогда пришли, гласил: Солидарная пенсионная система в принципе уже никогда не сможет обеспечить достойные пенсии гражданам. Потому такова и очень надолго, если не навсегда, демографическая ситуация в странах с преобладающей белой расой населения.

И тогда за короткое время странам, которые воплотили реформы, удалось решить вопрос достойного пенсионного обеспечения граждан, обуздать пенсионный популизм и аккумулировать огромные долгосрочные национальные финансовые ресурсы пенсионной системы.

Пенсионная реформа — это коренное изменение самой системы, инновационный переход от нынешней солидарной пенсионной системы к модели обеспечения на основе индивидуальных пенсионных счетов граждан.

Такая пенсионная система имеет по меньшей мере три равноправные и одинаково важные уровни.

Первый уровень — реформированная солидарная ПС.

Второй уровень — накопительная система общеобязательного государственного пенсионного страхования.

Третий уровень — добровольное, негосударственное пенсионное обеспечение.

Граждане в такой ПС получают не одну, а несколько пенсий, а ее совокупный размер напрямую зависит от суммы средств, накопленных каждым на собственных пенсионных счетах на каждом из трех уровней пенсионной системы в течение всего периода трудовой деятельности.

В этой системе нет места для патернализма и популизма.

 Реформированная солидарная составляющая трехуровневой ПС, лучший вариант которой — условно накопительная система по опыту Швеции или Польши, с развитием других двух уровней со временем будет осуществлять функцию социальной безопасности.

За счет накопительной составляющей (второй и третий уровни) пенсионная система будет производить долгосрочные финансовые ресурсы как для достойных пенсий граждан в будущем, так и для экономического подъема за счет их инвестирования сегодня.

Деньги на индивидуальных счетах граждан накопительной системы для их сохранения и приумножения инвестируются в экономику в наиболее надежные активы, что будет способствовать экономическому росту в стране, а полученную прибыль капитализируется на индивидуальных счетах граждан и увеличивает ресурс будущей пенсии.

Пенсионный возраст или страховой стаж в новой ПС отходит на второй план и не будет фактором общественного напряжения. В случае же перехода и первого уровня к работе по условно-накопительным принципам, вполне реально, он практически не будет иметь значения, ведь уровень пенсии будет определяться исключительно объемом накоплений как в солидарной (условное, учетное накопления), так и в накопительной составляющей пенсионной системы.

Реформированная ПС в действии

Пенсионные реформы в странах Европы и мира, знаменовали собой переход от одноуровневых солидарных систем в трехуровневых, а позже четырех-пятиуровневых моделей пенсионного обеспечения, начались не так давно, со второй половины 1990-х.

В Польше, например, где проведение пенсионной реформы начались в то же время, что и в Украине, пенсионная реформа стала ключевым фактором экономического роста, что позволило полякам в отличие от нас безболезненно преодолеть мировой кризис 2008-го, строить сегодня успешную экономику, накопить более 100 млрд долл. внутренних инвестиционных ресурсов и повысить среднюю пенсию до 820 долл. в месяц.

Поэтому сегодня лучшие украинские агрокомпании (Астарта, Кернел. Милкленд, другие) размещают свои акции не на Украинской бирже, где нет денег, прежде всего пенсионных денег, а на Варшавской бирже, там есть ресурсы пенсионных фондов, которые являются крупнейшими инвесторами в украинские акции. А совокупный индекс акций наших предприятий на Варшавской бирже по 2016 вырос на 41% в долларовом эквиваленте. И вся эта безумная прибыль капитализировалась на персональных пенсионных счетах польских, а не украинских пенсионеров.

В общем пенсионные активы мировой накопительной пенсионной системы (2 и 3 уровней) за последние 10 лет увеличились почти вдвое и на начало 2017 года составили гигантскую цифру в $ 36,5 триллионов, что в целом соответствует 62% ВВП стран и является огромным частным богатством граждан стран, совершивших пенсионные реформы.

Завершение пенсионной реформы

Завершение пенсионной реформы, в отличие от ее видения как «улучшения состояния солидарной системы и повышение страхового стажа», не несет в себе конфликтной составляющей и может стать «популярной реформой».

Во-первых, новая пенсионная система может основываться на простых, понятных и справедливых началах назначения пенсии, в том числе с первого уровня. И поэтому, даже начало грамотно построенной реформы и ее качественное публичное позиционирование выбьет козырные карты у политиков-популистов..

 Во-вторых, накопительными индивидуальными пенсионными счетами на втором и третьем уровнях будет охвачено абсолютное большинство работающих украинских граждан. Около половины граждан уже через год получат первые выписки из своих индивидуальных пенсионных счетов и будут связывать наличие там реальных накоплений с пенсионной реформой.

 В-третьих, в стране появится крайне необходимый собственный источник растущих долгосрочных инвестиционных ресурсов, аккумулированных накопительной составляющей пенсионной системы. К концу первого года от внедрения второго уровня их объем составит не менее 15 млрд грн и более 30 млрд грн — до конца второго года.

 Эти средства можно будет рационально использовать как на развитие экономики, так и на рефинансирование внутреннего государственного долга и уменьшения внешней долговой зависимости страны.

 Провести, а собственно завершить начатое в 1998 году, пенсионную реформу означает сегодня:

1) ввести второй уровень — накопительная система общеобязательного государственного пенсионного страхования;

2) стимулировать третий уровень — негосударственное, добровольное пенсионное обеспечение;

3) завершить модернизацию и осовременивание первого уровня — солидарной системы.

Каждый из этих пунктов одинаково важен.

Однако введение второго уровня является ключевым в этом списке. Накопительная система общеобязательного государственного пенсионного страхования не только является фундаментом будущего пенсионного обеспечения граждан, а и локомотивом становления третьего уровня — негосударственного пенсионного обеспечения, добровольного создания собственной пенсии. Одновременно развитие этих двух уровней будет работать на увеличение солидарной пенсии, потому что увеличивается мотивация к официальному трудоустройству и легализации зарплаты, а с ней — поступлений в ПФ и бюджеты Украины.

Экономические и социальные эффекты ПР

В стране появится источник национальных, внутренних инвестиционных ресурсов для развития экономики. Внедрение накопительной системы пенсионного страхования (НСПС), развитие третьего уровня ПС создает возможности отечественным товаропроизводителям уже в ближайшее время привлекать внутренние инвестиции в развитие производства путем размещения акций в Украине, а также осуществление заимствований путем выпуска корпоративных облигаций и привлечения долгосрочных банковских кредитов за счет пенсионных депозитов.

Государственные финансы. Создание стабильного долгосрочного источника рефинансирования государственного долга. Согласно законодательству, до 50% стоимости всех активов НСПС могут быть размещены в государственные ценные бумаги. При этом в ОВГЗ могут направляться как дополнительные пенсионные взносы, так и предыдущие пенсионные накопления, которые реинвестируются в новые выпуски путем конвертации ценных бумаг, подлежащих погашению. Это внутренний источник обеспечит уменьшение зависимости бюджета от внешнего кредитования.

Увеличение поступлений от налога на прибыль. НСПС — долгосрочный инвестиционный ресурс развития фондового рынка и корпоративного сектора экономики. Развитый рынок ценных бумаг создает предпосылки украинскому бизнесу для привлечения средств через размещение акций и облигаций на внутреннем рынке, а затем и для детенизации деятельности предприятий, легализации доходов и увеличения их капитализации.

Увеличение поступлений от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) и единого социального взноса (ЕСВ). Участие в НСПС увеличивает заинтересованность работника в формировании личных пенсионных накоплений, которые являются его собственностью с правом наследования, создает дополнительную мотивацию к официальному трудоустройству и легализации доходов, а работодателя к детенизации своей деятельности. Тем самым обеспечивается легализация расходов на оплату труда, увеличение базы для НДФЛ и ЕСВ, увеличение поступлений в Пенсионный фонд Украины.

Связывание избыточной денежной массы и снижение инфляции. Растущий устойчивый приток средств из накопительной системы на рынке ценных бумаг приведет к росту фондовых индексов и увеличению доходности негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Тем самым эффект от инвестирования пенсионных взносов существенно увеличится. Это усилит также интерес граждан к инструментам фондового рынка, что позволит переадресовать часть средств с потребительского на фондовый рынок.

Развитие фондового рынка и привлечение инвесторов. Появление мощного внутреннего инвестора будет способствовать росту фондового рынка, привлечению других внутренних индивидуальных и институциональных инвесторов, а впоследствии и иностранных. Наличие в стране крупного внутреннего финансового инвестора является действенным стабилизирующим фактором для фондового рынка. В условиях кризиса, в отличие от иностранных инвесторов, которые выходят из страны, или внутренних частных инвесторов, которые выводят капиталы в офшоры, пенсионные средства остаются в стране при любых условиях.

Вторая пенсия для граждан. НСПС — источник еще одной — второй пенсии граждан, фактор социальной стабильности и уверенности человека в завтрашнем дне. Введение второго уровня пенсионной системы объективно подтолкнет развитие третьего уровня — негосударственного пенсионного обеспечения, добровольного создания собственной пенсии.

Дополнительная мотивация к легализации доходов. Участие в накопительном пенсионном обеспечении активных работающих граждан увеличит их заинтересованность в создании личных пенсионных накоплений, которые являются их собственностью с правом наследования, создаст дополнительную мотивацию к официального трудоустройства, легализации доходов и увеличению поступлений в бюджеты и ПФУ.

Выгоды для работодателей. Присутствие в акционерном капитале предприятия доли собственности, принадлежащей пенсионным фондам, за которыми стоят законные интересы многих миллионов граждан, создает для владельца корпоративного бизнеса систему дополнительной защиты от рейдерских захватов и корпоративных конфликтов. 

Общественно-политические выгоды ПР

Популярная реформа. Введение НСПС станет «популярной реформой», так как охватит накопительным пенсионным страхованием активных избирателей, работающих украинских граждан, создаст мощное положительное воздействие на социально-экономическую ситуацию в стране. Одновременно оно станет и важным фактором финансовой и социальной стабильности, сформирует условия общественного единства и гражданского согласия между миллионами ее участников, бизнесом и государством.

Положительный общественный эффект. Многоплановое воздействие ПР на всех участников — работников, работодателей, собственников бизнеса, государства — создаст положительный общественный эффект, повысит имидж власти в глазах украинских граждан.

Конкретный шаг по имплементации положений Соглашения об ассоциации с ЕС. Введение НСПС будет конкретным шагом по имплементации положений Соглашения об Ассоциации с ЕС, улучшит индекс благоприятности бизнес-климата и другие рейтинги Украины. Государство получит дополнительное признание европейского и международного сообщества в связи с проведением реальных экономических. 

Улучшение индекса благоприятности бизнес-климата и других рейтингов Украины. Дополнительный аргумент для признания международным сообществом улучшения бизнес-климата в стране в связи с продолжением экономических и социальных реформ.

Нормативное обеспечение ПР

Институциональная структура системы пенсионного обеспечения не соответствует сегодня ее составу, определенному законами Украины. Согласно действующему законодательству система пенсионного обеспечения в Украине состоит из трех уровней, тогда как в Украине функционируют только первый и немного третий уровни пенсионной системы. Второй — отсутствует. В то же время для введения второго уровня полностью сформированы основные правовые, экономические и организационные предпосылки и соответствующую законодательную базу.

Так, законопроектом №4608, год назад поданным кабмином в ВР, предусмотрено введение с 1 июля 2017 общеобязательного накопительной системы пенсионного страхования — второго уровня пенсионной системы.

К участию во втором уровне привлекаются лица, которые по состоянию на 1 июля 2017 подлежат общеобязательному государственному пенсионному страхованию. При этом те лица, которым на 1 июля 2017 осталось больше 10 лет до достижения пенсионного возраста, принимают обязательное участие в накопительной системе, а те лица, которым на 1 июля 2017 осталось менее 10 лет до достижения пенсионного возраста, имеют право принять решение не платить страховые взносы в накопительную систему пенсионного страхования.

Ставка взноса в накопительную систему увеличивается постепенно на 1% ежегодно, начиная с 2% с 1 июля 2017 года до 5% с 1 января 2020 года и в последующих годах за счет застрахованного лица с компенсацией этих расходов за счет работодателя путем соответствующего небольшого повышения зарплаты.

И точно неизвестны, какие из этих положений вошли в нынешний «засекреченный» пока правительственный законопроект.

Финансовое обоснование

Введение НСПС не ляжет «неподъемным бременем» ни на государственные финансы, ни на Пенсионный фонд Украины. Это объясняется тем, что:

1. Предложенная модель уплаты пенсионных взносов в накопительной пенсионной системы отныне не пересекается с платежами в солидарной системе, соответственно не уменьшает их уровня и не влияет на дефицит Пенсионного фонда, имея самостоятельное обособленное источник финансирования. Таким образом вопрос введения НСПС не связано с наличием или отсутствием дефицита Пенсионного фонда Украины, как приходится часто слышать от непрофессионалов или популистов.

2. Уплата взносов во второй уровень не повлияет на уровень пенсионного обеспечения нынешних пенсионеров и застрахованных лиц солидарной системы, поскольку не уменьшает базу начисления государственной пенсии. Таким образом пенсионные выплаты со второго уровня являются самостоятельным дополнением к солидарной пенсии.

3. Риски инфляционного обесценения пенсионных накоплений на втором уровне перекрываются ростом инвестиционных доходов. Об этом убедительно свидетельствует уровень доходности пенсионных активов в большинстве стран мира, где используется НСПС, аналогичная отечественной. Кроме того, защита и сохранение пенсионных активов должны стать важными побудительными мотивами в деятельности правительства и НБУ в таргетировании инфляции и ограничении ее уровня хотя бы 7% (на 2017 год предусмотрено 8,7%). Следует отметить, что доходность гривневых депозитов сегодня превышает 12%, а доходность ОВГЗ находится в пределах от 14 до 16%, а это важнейшие инструменты инвестирования средств второго уровня.

4. Введение НСПС побуждает правительство и НКЦБФР к активному поиску надежных инструментов для инвестирования активов НСПС. Как известно, НКЦБФР в своих выводах к правительственному законопроекту (4608) поддерживает введение НСПС и считает, что ко времени ее введения будет достаточно инструментов для инвестирования ее активов.

5. Две пятых суммы взносов, уплаченных в НСПС, могут быть сразу же возвращены в систему государственных финансов, поскольку согласно действующему законодательству до 50% пенсионных накоплений (страховые взносы и инвестиционный доход) могут размещаться в ОВГЗ, обеспечивая поступления дополнительных средств в госбюджет.

Риски введения полноценной ПР

Пенсионная реформа должна была завершиться в 2007 году. Но после 2003 года она превратилась в профанацию. Изменения первого уровня свелись к «закручиванию гаек» на фоне политического популизма. Второй уровень планировалось ввести в 2007-м, в 2009-м, в 2011-м, 2012, 2013-м, 2016-м, но так и не был введен — потому что «не время».

Именно поэтому существенно больше риск «не внедрения» пенсионной реформы, потому что опять потеряем время и отдадим его политикам-популистам, а с ним — возможности, которые дает завершения пенсионной реформы развитию страны.

«Заморозка» пенсионной реформы, подмена настоящей реформы ее имитацией, риск чего существует, может привести государство к большим проблемам как финансовым, так и политическим. Недаром же говорят, что пенсионные проблемы это мина с часами, которые включены и убегают…

Не спрашивайте по кому.

Виталий Мельничук, Тиждень.



Читайте также: